La jeune apprentie d’un horloger après avoir fabriqué une horloge magique tombe amoureuse d’un Chevalier. Il leur faudra venir à bout du dragon avant de pouvoir s'unir avec la bénédiction des dieux de l'Eau et de la Terre.
Au début du film, on voit une grande horloge au sommet de laquelle s'animent trois automates : un singe, une danseuse et un bouffon. Nina [interprétée par la fille de Starewitch], la petite fille de l'horloger se met à rêver qu'elle devient tour à tour chanteuse des rues, ballerine, et princesse à la recherche de son beau chevalier.